Rusia quiere reglas justas de la deuda soberana
Naky
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2015-12-23 15:50:48
Imagine la griega gobierno había insistido en que Instituciones de la UE aceptar el mismo corte de pelo como los acreedores privados del país. La reacción en las capitales europeas habría sido frío. Sin embargo, esta es la posición ahora tomada por Kiev con respecto a $ 3 mil millones de eurobonos de Ucrania en manos de Rusia.
Financiación de Rusia no fue hecha con fines comerciales. Tal como América y Gran Bretaña regularmente hacen, prestó asistencia a un país cuya política es compatible. Los EE.UU. está apoyando el gobierno de Ucrania corriente a través de su programa de garantía de la USAID.
La práctica internacional de larga data dicta que el crédito oficial de Rusia debería haber sido otorgada trato preferencial en comparación con los créditos privados, y el mismo trato que otros créditos oficiales. Sin embargo, cuando Ucrania reestructuró recientemente su deuda se trató la reclamación de Rusia como un crédito privado, excluyendo todos los demás créditos oficiales (incluyendo créditos garantizados por USAID) desde el 20 de corte de pelo ciento y extensión del vencimiento de cuatro años por acordados con los acreedores privados.
Rusia tiene la experiencia de la práctica internacional aceptada. Tras la crisis financiera de agosto de 1998 a nuestros acreedores privados escribieron a más de un tercio de sus créditos, mientras que los acreedores oficiales se negaron a aceptar cualquier corte de pelo. Más recientemente, las autoridades europeas insistieron en que los acreedores privados de Grecia acepten un recorte aún mayor, pero rechazaron las peticiones de Grecia que sus acreedores oficiales cancelación de una parte de sus créditos.
Préstamos Oficial bilateral es un complemento indispensable para los propios esfuerzos de financiación del FMI. Si el FMI para prestar a países con atrasos en eurobonos de Rusia, los acreedores bilaterales oficiales tienden a ser reacios a conceder préstamos a los prestatarios soberanos que no pueden acceder a los mercados privados, por temor a que su financiación motivado-política pública puede ser reestructurado con las pretensiones de la del privado deudor , prestamistas con fines de lucro. Por ello, el FMI se ha negado siempre a prestar en mora oficiales.
Debe ser un principio básico de los préstamos del FMI de que un prestatario puede recibir fondos sólo si se negocia de buena fe con los acreedores oficiales. Ucrania no tiene. Además de negarse a tratar la reclamación de Rusia como un crédito oficial, Ucrania se ha comprometido contractualmente en sus nuevos bonos del sector privado no para pagar la reclamación de Rusia, de acuerdo con sus términos, y no ofrecer a Rusia una alternativa que tiene un valor incluso igual al paquete ofrecido a los acreedores del sector privado.
Por el contrario, Rusia ha ejercido una considerable moderación en no acelerar su eurobonos - que podría haber complicado seriamente la reestructuración de Ucrania - a pesar de que Ucrania hace mucho incumplió su compromiso de no permitir que su deuda exceda el 60 por ciento de su PIB. Rusia también ha propuesto aplazar nuestra eurobonos, por lo que se pagaría en tres cuotas anuales de $ 1bn en 2016, 2017 y 2018, con interés y garantía occidental adecuado. El FMI ha pedido públicamente nuestra propuesta de un "paso positivo".
El marco internacional que ha guiado a los deudores, acreedores y otras personas para hacer frente a dificultades financieras soberana en los últimos 50 años ha tenido éxito en gran parte debido a la labor del FMI. Sus principios fundados deben cambiarse sólo después de la debida consideración, y no en respuesta a la política del momento.