Leader_Capital controles kunnen enige reële optie van China zijn
Naky
www.diecastingpartsupplier.com
2016-01-27 11:23:24
Chinese ambtenaren grif toe dat de communicatie van hun sterke punt niet is geweest als het gaat om het omgaan met internationale investeerders. De vraag hoe China beheert de renminbi is van cruciaal belang voor de wereldhandel en grondstoffenprijzen; de onrust op de markt na de recente veranderingen in de valuta regime werd verergerd door Peking niet haar intenties uit te leggen. Beleidsmakers hebben nu maakte het expliciet dat zij geen wens om een grote devaluatie ingenieur. Ze zijn echter veel minder aanstaande over hoe ze van plan om een verlangen naar elkaar te verzoenen monetaire stabiliteit met de realiteit van het kapitaal vlucht en een vertraging economie.
Meer duidelijkheid zou een hulp voor investeerders, die worstelen op dit moment cryptische persberichten interpreteren en te peilen naar de omvang van de centrale bank ingrijpen in de markten. Echter, het verbeteren van de communicatie door de People's Bank of China is geen eenvoudige zaak. In een systeem waar zelfs de centrale bankpresident niet met volledige gezag kan spreken - gegeven de politieke beperkingen en weerstand tegen de hervormingsgezinde beleid in andere delen van de Chinese staat - zou het een revolutie vormen.
Bovendien, de centrale bank begeleiding is het meest effectief wanneer het beleid is duidelijk en het is relatief eenvoudig om uit te werken hoe het zal evolueren in reactie op veranderingen in de economische gegevens. Op dit moment is de realiteit in China is dat de Chinese centrale bank heeft geen duidelijke manier van handelen en zich wil flexibiliteit vertrekken.
Gezien deze aanhoudende druk, de Chinese beleidsmakers hebben weinig aantrekkelijke opties. Zelfs met een $ 3.3tn voorraad, kunnen ze niet blijven voor onbepaalde tijd afgebouwd deviezenreserves, noch zou de regering dulden het. Verhogen van de rente om de binnenlandse investeringen aantrekkelijker onwaarschijnlijk uitstroom vertragen, terwijl een verslechtering van de reeds pijnlijke vertraging in de reële economie zou maken. Laten de renminbi vindt zijn eigen niveau - terwijl intellectueel samenhangende - risico's enorme markt ontwrichting in de korte termijn en zou een enorme schok voor de wereldeconomie. Enkele beleidsmakers zowel binnen als buiten China zijn waarschijnlijk een dergelijke cursus overwegen.
Dit gaat tegen de korrel van de recente liberalisering maatregelen, die vorig jaar hielp China winnen van de renminbi's opname in bijzondere trekkingsrechten mand het Internationaal Monetair Fonds, naast de traditionele reserve valuta. Echter, heeft het IMF veel meer bereid om de zaak voor de tijdelijke kapitaalcontroles accepteren geworden sinds kwantitatieve verruiming leidde tot enorme stromen van hot geld in opkomende markten.
Kapitaalcontroles zijn geen oplossing voor de lange termijn, maar op dit moment zijn ze de juiste stap voor Peking te nemen in een zeer moeilijke situatie. Echter, ze zullen alleen werken als China maakt gebruik van de ademruimte om een duidelijk beleid om de economie te herbalanceren en te liberaliseren zijn munt op de langere termijn te articuleren - een proces dat vele jaren zal duren.