Leader_Capitalコントロールは、中国の唯一の現実的な選択肢かもしれ
naky
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2016-01-27 11:23:24
中国当局 容易にそれは国際的な投資家を扱うことになるとの通信は、その強力なポイントとなっていないことを認めています。中国は人民元を管理する方法の質問は、世界的な貿易および商品価格のために重要です。通貨体制の最近の変更以下の市場の混乱は、その意図を説明するために北京の失敗によって悪化しました。政策立案者は、今、彼らは大きな切り下げを設計するための何の願いを持っていないこと、それが明示的に行われてきました。しかし、彼らははるかに少ない今後の彼らはのための欲求を調整することを計画している方法について 通貨安定 資本逃避と減速の現実と 経済。
より明確には不可解なプレスリリースを解釈し、市場での中央銀行の介入の程度を測定するために、現時点で苦労投資家への助けになります。しかし、中国人民銀行による通信を改善することは容易ではありません。中国の国家の他の部分での改革政策に与えられた政治的制約や抵抗 - - でも、中央銀行総裁が完了権威をもって話すことができないシステムでは、革命を構成するであろう。
ポリシーが明確であり、それは経済データの変化に応じて進化していく方法を動作するように比較的簡単であるときまた、中央銀行の指導が最も効果的です。現時点では、中国の現実は中国人民銀行は、アクションの明確なコースを持っていないと柔軟性そのものを残したいということです。
この継続的な圧力を考えると、中国の政策立案者は、いくつかの魅力的なオプションがあります。でも$ 3.3tn備蓄して、彼らは無期限に外貨準備をダウンを実行し続けることができない、また、政府はそれを表情になります。国内の投資をより魅力的にするために金利を上げると、実体経済ですでに痛みを伴う減速が悪化しながら、流出を遅くする可能性は低いだろう。人民元をまかせ、自身のレベルを見つける - 知的コヒーレントながら - 短期的には巨大な市場の混乱をリスクと世界経済に大きなショックだろう。ほとんどの政策立案者は中国内外のいずれかが、このようなコースを熟考する可能性があります。
これは、昨年は、従来の予備通貨と並んで、国際通貨基金（IMF）の特別引出権のバスケットで人民元のインクルージョンを獲得中国を助けた最近の自由化措置の穀物、反します。量的緩和は、新興市場へのホットマネーの巨大な流れを引き起こしたので、IMFは、はるかに喜んで一時的な資本規制のためのケースを受け入れるようになっています。
資本規制は、現時点では、彼らは北京は非常に困難な状況に取るための正しいステップであり、長期的な解決策はありませんが。何年もかかるだろうプロセスを - 中国が経済をリバランスし、長期的に自国通貨を自由化する明確な方針を明確に呼吸スペースを使用している場合しかし、彼らはのみ動作します。