La finanza città di Londra tre destino in futuro
Come un lavoratore nella City di Londra per 20 anni - prima in un ruolo umile presso la Banca d'Inghilterra, poi in una posizione di metà classifica al defunto Associazione dei servizi di pagamento - Theresa May, non avrebbe mai immaginato il suo dilemma attuale.
Ora il primo ministro, la signora Maggio si trova di fronte alla prospettiva scoraggiante di negoziare il divorzio della Gran Bretagna dall'Unione europea, mentre allo stesso tempo proteggere gli interessi fondamentali del paese.
Vicino alla cima a quella lista è il ruolo della città come un hub di servizi finanziari e un punto fermo per la più grande industria del Regno Unito, del valore di ben il 10 per cento del prodotto interno lordo. A seconda di quanto successo la signora Maggio è, il Comune potrebbe affrontare tre diversi futures.
Brexit potrebbe offrire l'opportunità di massimizzare Londra come centro offshore meno regolamentati per la negoziazione renminbi, private banking o Fintech, facendo uso di vantaggio fuso orario del Regno Unito tra Shanghai e New York.
Se Londra perde il suo ruolo come un gateway per i mercati europei, allora il Comune potrebbe cercare di emulare posti come Singapore - che è in grado di attrarre business da potenze dell'Asia attraverso la regolamentazione tocco leggero e un regime fiscale favorevole. Nonostante le dimensioni ridotte, la città-stato è classificato da Z / Yen, una società di consulenza, come centro finanziario leader a livello mondiale dietro Londra e New York.
Il Regno Unito potrebbe trasformarsi in una sorta di truccata Singapore, "se la parte in mare aperto prende il gioco lasciato dalla partenza di alcune imprese europee", ha detto un amministratore delegato in affari di governo a una grande banca.
La Gran Bretagna ha già una presenza crescente come base per la negoziazione renminbi offshore e nel mese di aprile unseated Singapore come il secondo più grande centro di smistamento dopo Hong Kong per la valuta.
Associazione svizzera dei banchieri ha proposto un'alleanza "F4" tra la Svizzera, Londra, Hong Kong e Singapore mettere in comune idee e risorse per coordinare le posizioni sulla regolamentazione finanziaria globale e l'accesso al mercato dell'UE.
Una volta fuori dalla UE, il Comune potrebbe potenzialmente marcia indietro su alcuni dei regolamenti del blocco che la maggior parte delle antipatie, come cordoli sui banchieri bonus. Ma detrattori sottolineano che la deregolamentazione al contempo, le "equivalente" in modo tale da mantenere l'accesso al mercato unico sarebbe difficile.
Damian Kimmelman, co-fondatore e amministratore delegato di tech DueDil, ha detto Brexit offre una grande opportunità per stimolare l'industria Fintech di Londra per ridisegnare il suo intero tecnologie di infrastruttura utilizzando, come blockchain e confermare il Regno Unito ", come il centro Fintech del mondo".
Il più grande colpo per la città sarebbe la perdita dei "passaporti" cruciali banche e altre istituzioni finanziarie uso per vendere servizi e raccogliere fondi in altri mercati dell'UE da Londra.
Città come Parigi, Francoforte e Dublino sono già stendere un tappeto rosso per le banche, e più lontano, Singapore New York e Dubai potrebbe anche andare per uccidere.
Un'analisi del Tesoro quest'anno ha suggerito fino a posti di lavoro del settore finanziario 285.000 potrebbe essere a rischio dopo un voto Leave. La preoccupazione è che quando le banche lasciano Londra, le società di servizi professionali che lavorano con loro avrebbero seguito nel corso del tempo.
Questo sarebbe aggravato da una carenza di investimenti esteri diretti e una lotta economia del Regno Unito.
"E 'desolante," ha detto un capo della banca: "Stiamo andando in recessione, non ci sono dubbi. Cinque anni da oggi il Comune potrebbe trovare un modo per far crescere di nuovo, ma sarà un lungo cammino dietro a dove avrebbe potuto essere. "
Una campagna in materia di immigrazione - uno dei temi più sensibili del referendum UE del mese scorso - potrebbe anche rendere la posizione dei lavoratori stranieri della Città vulnerabili. Quasi il 11 per cento dei 360.000 lavoratori della Città provengono da altri paesi dell'UE, secondo l'ultimo censimento.
E la posizione di Londra come sede per sede principale a livello mondiale per la negoziazione l'euro - un $ 2TN un giorno di mercato - può anche venire sotto ulteriore pressione dopo una precedente UE tenta di spostare più del business per la zona euro.
Altri paesi stanno osservando attentamente i legami della città verso l'UE - in particolare la Cina, le cui sponde di recente scelto Londra come loro base finanziaria europea di scelta.
Mark Boleat, la politica presidente al City of London Corporation, ha detto Brexit "non era disponibile per le nostre relazioni con la Cina".
In uno scenario in cui il Regno Unito è in grado di fudge una sorta di accesso al mercato unico, Londra potrebbe continuare quasi come prima.
La chiave sarebbe norme UE nota come Mifid 2, che consentono altre nazioni con standard normativi "equivalenti" di operare proprio di fronte al mercato unico in settori come il commercio.
Le banche manterrebbero una grande presenza di base a Londra. La domanda sarebbe dove hanno messo i nuovi assunti, piuttosto che dove si muovono i dipendenti esistenti.
Lord Levene, che presiede Tikehau, una boutique di investimento francese che ha recentemente trasferito a Londra, ha detto: "La gente vuole vivere e lavorare a Londra. Cosa foglie sarà più o meno ai margini ".
Allo stesso modo, i gestori potrebbero mantenere il loro quartier generale a Londra. Ma molti hanno già Lussemburgo e Dublino fondi domiciliati e potrebbe spostare più business per quei centri e localizzare attività denominate in euro all'interno dell'UE.
Euro negoziazione potrebbe anche rimanere a Londra. Roger Liddell, l'ex amministratore delegato di LCH.Clearnet, ha detto: "Se si inizia a dividere i portafogli di moneta si crea una quantità enorme di inefficienza e di un maggior grado di rischio."
Karen Briggs, capo della Brexit a servizi professionali KPMG, ha aggiunto: "Ci sono una serie di aspetti che ci portano lontano dalla scenario post-Brexit giorno del giudizio: le infrastrutture del Regno Unito, il suo sistema legale di fiducia e la sua forte pool di risorse e talento. . . E 'ancora interessante in cui lavorare a Londra e nel Regno Unito. "