De financiële centrum van Londen drie lot in de toekomst
Als een werknemer in de City van Londen voor 20 jaar - voor het eerst in een nederige rol bij de Bank of England, daarna in een mid-ranking positie aan het inmiddels ter ziele gegane Association for Payment Services - Theresa May zou niet hebben haar huidige dilemma gedacht.
Nu premier, mevrouw mei geconfronteerd met de ontmoedigende vooruitzicht van de onderhandelingen over de Britse scheiding van de EU, terwijl tegelijkertijd de bescherming van de belangen van de belangrijkste van het land.
In de buurt van de top van die lijst is de rol van de stad als financiële dienstverlener hub en een anker voor de grootste industrie in het Verenigd Koninkrijk, evenveel waard als 10 procent van het bruto binnenlands product. Afhankelijk van hoe succesvol mevrouw May is, kon de stad geconfronteerd met drie verschillende futures.
Brexit zou een kans om Londen te maximaliseren als een minder gereguleerde offshore-centrum voor de handel in renminbi, private banking of FinTech bieden, gebruik makend van de Britse tijdzone voordeel tussen Shanghai en New York.
Als Londen verliest haar rol als een toegangspoort tot de Europese markten, dan is de stad zou willen plaatsen zoals Singapore emuleren - die in staat is om zaken uit krachtpatsers Azië te trekken door middel van lichte aanraking regelgeving en een gunstig fiscaal regime. Ondanks zijn kleine formaat, is de stadstaat volgorde van Z / Yen, een adviesbureau, als 's werelds grootste financiële centrum achter Londen en New York.
Het Verenigd Koninkrijk zou kunnen uitmonden in een soort opgevoerde Singapore "als de offshore-deel pakt de speling achtergelaten door het vertrek van een aantal Europese bedrijven," zei een directeur in de regering zaken bij een grote bank.
Groot-Brittannië heeft al een groeiende aanwezigheid als een uitvalsbasis voor offshore renminbi handel en in april onttroond Singapore als de op een na grootste clearing center na Hong Kong voor de munt.
De vereniging van Zwitserse bankiers 'heeft een "F4" alliantie tussen Zwitserland, Londen, Hong Kong en Singapore om ideeën en middelen te bundelen te coördineren standpunten over wereldwijde financiële regelgeving en de toegang tot de EU-markt voorgesteld.
Eenmaal uit de EU, zou de stad mogelijk terugtrekken op een aantal van regelgeving het blok dat zij de meeste antipathieën, zoals stoepranden op bankiers bonussen. Maar tegenstanders wijzen erop dat de deregulering, terwijl ook de resterende "equivalent" om zo enkel toegang tot de markt te behouden lastig zou zijn.
Damian Kimmelman, mede-oprichter en chief executive van tech bedrijf DueDil, zei Brexit biedt een geweldige kans om de Londense FinTech industrie galvaniseren om zijn hele infrastructuur met behulp van technologieën zoals blockchain herontwerp en bevestig het Verenigd Koninkrijk ", zoals het FinTech centrum van de wereld".
De grootste klap voor de stad zou het verlies van de cruciale "paspoorten" banken en andere financiële instellingen te gebruiken om diensten te verkopen en fondsen in andere EU-markten te verhogen van Londen zijn.
Steden als Parijs, Frankfurt en Dublin zijn al rolt de rode loper uit voor de banken, en daarbuiten Singapore New York en Dubai zou ook kunnen gaan voor de doden.
Een schatkist analyse van dit jaar stelde tot 285.000 banen financiële sector zou kunnen zijn in gevaar na een Leave stemming. De zorg is dat wanneer banken verlaten Londen, de professionele dienstverleners die met hen werken na verloop van tijd zouden volgen.
Dit zou worden verergerd door een gebrek aan directe buitenlandse investeringen en een worstelende Britse economie.
"Het is somber," zei een bank baas: "We gaan in een recessie, geen twijfel over. Vijf jaar vanaf nu de stad is misschien een manier om weer te groeien vinden, maar het zal een lange weg achter, waar het zou zijn geweest. "
Een campagne over immigratie - een van de meest gevoelige kwesties in de laatste maand van de EU referendum - zou ook de positie van buitenlandse werknemers van de stad kwetsbaar te maken. Bijna 11 procent van de stad 360.000 werknemers komen uit elders in de EU, volgens de laatste volkstelling.
En het Londense locatie als de thuisbasis van 's werelds belangrijkste plek voor de handel in de euro - een $ 2TN een marktdag - kan ook komen verder onder druk na eerdere EU probeert om meer van de business verschuiven naar de eurozone.
Andere landen zijn nauw met elkaar kijken naar de banden van de stad aan de EU - met name China, waarvan de banken onlangs opgepikt Londen als hun Europese financiële basis van de keuze.
Mark Boleat, politiek voorzitter van de City of London Corporation, zei Brexit was "niet nuttig om onze betrekkingen met China".
Onder een scenario waarin het Verenigd Koninkrijk in staat is om een soort van toegang tot de interne markt fudge, kon Londen voeren bijna als voorheen.
De sleutel zou de EU-regels die bekend staat als Mifid 2, waardoor andere landen met een "gelijkwaardig" wettelijke normen om te werken aan de overkant van de interne markt in sectoren als de handel zijn.
Banken een grote kern aanwezig in Londen behouden. De vraag zou zijn waar ze nieuwe medewerkers, in plaats van waar ze bestaande werknemers te verplaatsen.
Lord Levene, die Tikehau, een Franse investment boutique die onlangs verhuisd naar Londen voorzit, zei: "De mensen willen wonen en werken in Londen. Wat bladeren zullen vrij veel op de marges. "
Evenzo kan vermogensbeheerders goed te houden hun hoofdkwartier in Londen. Maar velen hebben al Luxemburg en Dublin gevestigde fondsen en kon meer zaken verschuiven naar deze centra en zoek in euro luidende zaken binnen de EU.
Euro trading kan ook verblijven in Londen. Roger Liddell, de voormalige chief executive van LCH.Clearnet, zei: "Als je begint te verdelen portefeuilles door valuta die u een enorme hoeveelheid inefficiëntie en een grotere mate van risico te creëren."
Karen Briggs, hoofd van Brexit op professionele dienstverlener KPMG, voegde toe: "Er zijn een aantal aspecten die ons weg te nemen van de dag des oordeels post-Brexit scenario: de Britse infrastructuur, zijn vertrouwde rechtssysteem en zijn sterke resource en talent pool. . . Het is nog steeds aantrekkelijk om te werken in Londen en het Verenigd Koninkrijk. "