Медведи собрать как Китай ставит новые угрозы оттока капитала
naky
www.diecastingpartsupplier.com
2015-09-10 14:31:49
В прошлом месяце, Далянь Ванда, одна из большинство наружу стоящие корпорации в Китае, Купил организатора Ironman триатлону из американского частного капитала фирмы за $ 650.
Между тем, Anbang страхование, которое имеет аналогичные устремления, посмотрел меньше шансов на успех в ухаживании португальских властей в надежде покупать остатки финансового конгломерата в Лиссабоне - точно потому что китайцы уже приобрели столько активов есть. В то же время, Китайские туристы продолжают наводнять назначения, как Япония, приобретение предметов роскоши, которые когда-либо более дешевым, как Китайская валюта ценит, Чтобы продать их домой за кругленькую прибыль.
Это трудно понять, что представляет собой разумное диверсификации и то, что отток капитала китайских групп и состоятельных путешественников. Но для тех, кто отслеживать отток капитала из Китая, различие не имеет большого значения. В четырех кварталов до конца июня, такой отток уже составил более $ 500 млрд, по данным Citigroup. Валютные резервы Китая, один раз вокруг $ 4tn, вниз до менее чем $ 3.7tn и, как ожидается, дальнейшее падение до $ 3.3tn в этом году.
Не так давно, мир казался наводнен дешевых долларов. Многие могут быть прослежены к щедрым денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Но они также пришли с материка, как китайский повторно свои доходы в долларах от экспорта. Китайский капитал шел в хозяйствах в Африке, портов в Шри-Ланке, энергетических компаний в Канаде и Treasuries в США.
Совсем недавно Китай начал массовые, дорогие инициатив, включая Азиатско инфраструктуры инвестиционного банка, новый банк развития, его проектов Шелкового Пути и рекапитализации двух банков политики, которые помогают перерабатывать свои запасы.
"Это ни распродажи в китайские акции, ни слабость в валюте, что самое главное," отмечает Джордж Saravelos, валютный стратег-аналитик Deutsche Bank. "Это то, что происходит с Китаем валютных резервов и что это означает для глобальной ликвидности. Действия Китая являются эквивалентом раскрутки в QE, или, другими словами, количественный Затягивание ".
Такие опасения понятны. Это настоящие китайские валютных обязательств в настоящее время составляет около $ 1tn, по данным Банка международных расчетов. Разрешение на иностранную валюту заимствованы Гонконг подразделений китайских компаний, фактическая сумма столько, сколько 1.5tn $ - 15 процентов от валового внутреннего продукта Китая или 4х процентов своих валютных, Gavekal финансовая компания рассчитывает. Кроме того, сочетание обесценения валюты и углубления дефляции в стране означает бремя обслуживания долга, что стало более обременительным.
По формулам Международный валютный фонд разработал (отражает процент долга, портфельных потоков, экспорта и денежной массы) Китай нуждается по крайней мере $ 2.6tn валютных резервов, хотя расчет не несет контроля за движением капитала. Между тем, г-н Saravelos добавляет, Китай имеет около $ 2tn из "не-липкие" обязательств в том числе спекулятивных сделок кэрри, долгов и притока прямых инвестиций, депозитов и кредитов от иностранных, которые могли бы стать источником оттока.
Сочетание будущего ФРС ужесточения, меньше денег в необходимости утилизации в руках производителей нефти и неопределенных последствий меняющихся обстоятельств в Китае достаточно, чтобы превратить большинство быков в страшных медведей.