Почему стоит беспокоиться о Китае смысла
naky
www.diecastingpartsupplier.com
2015-09-01 14:36:24
| Ям ни достаточно умны, чтобы понять поведение "Г-н рынка"- Маниакально-депрессивный придуманная инвестиционный гуру, Бенджамин Грэм - ни настолько глуп, чтобы поверить, что я делаю. Но он, несомненно, был в депрессивной фазе. За это, кажется, опасения по поводу Китая. Это право г-н рынка, чтобы беспокоиться? Вкратце, да. Надо различать, что стоит беспокоиться о, а что нет. Упадок Китайский фондовый рынок в второй категории. Что стоит беспокоиться о том, масштабы задачи, стоящей перед китайским властям против их очевидной неспособностью хорошо справиться с разрыва просто пузырь фондового рынка. Фондовые рынки были действительно коррекции, с китайского рынка в счете. Между своего пика в июне и во вторник, Индекс Шанхайской упал на 43 процентов. Тем не менее, китайский фондовый рынок остается 50 процентов выше, чем в начале 2014 года Распад второй китайской пузырь фондового рынка в течение десяти лет до сих пор, кажется, незавершенной. (См диаграммы). Китайский рынок не нормальный. Даже больше, чем на большинстве рынков, это казино, в котором каждый игрок надеется найти "больший дурак" на кого переложить завышенным фишки, прежде чем это слишком поздно. Такой рынок обязан быть крайне нестабильной. Но его капризы должен сказать одну немного о широкой китайской экономики. Тем не менее, события на китайском рынке являются более широкого значения в двух связанных способами. Одним из них является то, что китайские власти решили сделать ставку значительные ресурсы и даже их политическая власть на их (что неудивительно) неудачной попытке остановить распад пузыря. Другой то, что они должны были вынуждены сделать это, озабоченность по поводу экономики. Если они достаточно обеспокоен, чтобы сделать ставку на такой слабой надежде, остальные из нас должен беспокоиться, тоже. Последние события должны рассматриваться в контексте более глубокого беспокойства. Вопрос, является ли китайские власти могут и обеспечит переход от инвестиционной руководством экономики к потребления преобладают одного, в то время как поддержание совокупного спроса. Если они могут, экономика будет также поддерживать рост на уровне 6-7 процентов. Если они не могут, экономическая и политическая нестабильность угрожает. Пусть что-то вроде бы это было правдой. По официальным данным, валовые инвестиции составили 44 процентов от валового внутреннего продукта в 2014 году рисунках для инвестиций, скорее всего, будет правильнее, чем те, для ВВП. Но это экономический смысл для экономики инвестировать 44 процентов от ВВП, а еще расти лишь на 5 процентов? Количество Эти данные свидетельствуют о сверхнизким, если нет, то отрицательные предельные возвращается. Если это так, инвестиции могут резко упасть. Это не может снизить потенциал роста, при условии, расточительно инвестиции были сокращены в первую очередь. Но это вызовет обвал спроса. Все китайские власти делали предполагает, что они беспокоятся о только что. Теперь это оставляет китайские власти с тремя огромными экономическими головные боли. Первый очистки наследие прошлых финансовых эксцессов, избегая финансового кризиса. Вторая перестройка экономики, так что это больше зависит от частного и государственного потребления и менее зависимой от чрезвычайно высокий уровень инвестиций. Третий достижения все, что в то время как поддержание динамичного роста совокупного спроса. Последние события значения, потому что они предлагают китайские власти еще не разработали способ вытягивать этот тройной комбинации с. Хуже того, они приемы пытались на протяжении последних семи лет сделали затруднительное еще хуже. Может быть, г-н Рынок захватила, как трудно это будет, и так, как дестабилизирующий некоторые из вариантов китайцы могут выбрать на самом деле. Они включают в себя девальвацию, ультра-низкие процентные ставки и даже количественного смягчения. Если это так, то рынок потрясения не было бы глупо. Глобальный избыток сбережений может ухудшиться. Это повлияет на всех. |