Hong Kong e US escolher caminhos diferentes para ETFs leveraged
naky
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2016-08-25 18:05:45
Se você gostaria de entender a afinidade da Ásia com derivativos, especialmente entre o seu exército de "comerciantes mom-and-pop", procure por "CBBC." Top das listagens de internet, mesmo acima CBeebies, BBC canal de TV infantil amado de pais, Vem as plataformas de Hong Kong CBBC dos gostos de Credit Suisse e HSBC.Derivados, incluindo contratos de bull-urso que pode ser chamado de Hong Kong destacar o abismo entre Oriente e Ocidente em termos de comportamento do mercado e do pensamento. O melhor exemplo disso são os fundos negociados em bolsa alavancados, que estão buscando espaço ao lado mercado CBBC em expansão da cidade.
O Hong Kong Troca introduziu recentemente seu primeiro ETF alavancado, À frente de Singapura e seguindo os passos de Seul, Tóquio e Taipei, onde o negócio está crescendo. Em Tóquio, o Nikkei 225 Index ETF alavancado, o maior fundo desse tipo no mundo, cresceu tão grande em um ponto no ano passado que suspendeu investimentos por medo de inundar o mercado de futuros via que produz os seus retornos.
Em contrapartida, em os EUA, a Securities and Exchange Commission está a planear reduzir a alavancagem que os fundos podem oferecer em um esforço para proteger os pequenos investidores. Em junho, Oppenheimer & Co pagou US $ 2,9 milhões em multas e restituição para a venda de tais ETFs complexos aos aforradores vulneráveis.Enquanto os EUA permitiu primeira ETFs alavancados em 2006 - três anos antes de Seoul - Eles não têm tirado da mesma forma como na Ásia. Eles representam apenas 1 por cento dos activos da indústria ETF os EUA sob gestão e 9 por cento de sua negociação. Enquanto isso, em Seul, fundos alavancados representam 14 por cento do mercado total e metade do volume de negócios, e em Tóquio, 7 por cento e 82 por cento respectivamente. Em Taipei, o que só permitiu que há dois anos, que representam 31 por cento dos ativos de ETF e 76 por cento da atividade comercial.
Alavancado? ETFs? Visar? A? Retornos am-amplifica dos activos subjacentes através de derivados. Hong Kong de são limitadas a duas vezes a alavancagem, o que significa que se os ganhos do índice subjacente, digamos, 5 por cento, o investidor recebe 10 por cento. A chave é que os fundos são essencialmente repor todos os dias. Isso significa que alguém que possua o ETF por cinco dias durante o qual o índice sobe uma cumulativa de 5 por cento, não receberá automaticamente 10 por cento.
Eles também estão acostumados a alavancar e o conceito de derivativos. Além de ser pioneira ETFs alavancados na Ásia, Seul é também o maior mercado do mundo de opções de ações de uma única entidade. Que ocasionalmente dá aos seus apostadores de varejo o poder de mover outros mercados - mais recentemente em janeiro, quando as apostas através do chamado autocallables pesou sobre ações europeias, bem como os de Hong Kong.
Brian Roberts, chefe de ETFs na divisão de desenvolvimento de mercado do Kong Troca Hong, descreve o interesse da Ásia em derivados e alavancagem, uma abordagem tática, e não estratégica. "Quando eu olho para os investidores baseados nos Estados Unidos você vê-los sendo muito mais estratégica em seu método de alocação de ativos e suas decisões de investimento", disse ele. "Na Ásia, vemos investidores sendo muito mais tático e muito menos ter um mix estratégico de alocação de ativos."
"Na fase inicial de [estes] produtos em os EUA, não houve muito foco na educação dos investidores?.?.?.? Que aprendemos com isso", diz Sunghoon Koo, presidente-executivo da Samsung Asset Management, que lançou os primeiros em Hong Kong, com base nos índices Nikkei e Kospi.
Volume de negócios em Hong Kong até agora é pequena, com muitos investidores à espera de reguladores para permitir que produtos baseados em Hong Kong índices? - China, em outras palavras??. Ainda assim, como? A? Shows Procurar Goo-gle, a derivados de varejo global de negócios está crescendo. A partir de quarta-feira, "warrants CBBC" trouxe até as plataformas de Société Générale, Macquarie, BNP Paribas, JPMorgan e UBS - não nomes conhecidos por incomodar com os mercados do pequeno-tempo. Se a mãe eo pop abraçar ETFs alavancados em Hong Kong ou não, parece que os mercados asiáticos e dos EUA está pronto para ir em direções diferentes.