Buffett modus maar niemand kunt volgen de populaire aanbidding
Omaha (Nebraska): een plek van bedevaart, waar 35.000 aandeelhouders van Berkshire Hathaway gekomen om hulde. Dit is een mondiaal evenement maar typisch Amerikaans. Op vrijdag zijn de door het conglomeraat producten te koop; Zie de snoep en Fruit van de Loom T-shirts zijn het meest populair. Precisie Castparts, de maker van gespecialiseerde onderdelen voor vliegtuigmotoren, zet een verbijsterende tentoongesteld. A model spoorlijn vertegenwoordigt de
Burlington Northern Santa Fenetwork. Helaas, er zijn geen kortingen op NetJets, de particuliere exploitant van pay-per-vlucht. In de avond, we drinken van cocktails en junk food eten in een plakkerige lichtkrant naast een vertoning van dure sieraden (25 procent korting voor Berkshire aandeelhouders).
De echt vroom wachtrij op 4 am buiten de CenturyLink Arena teneinde zetels in de buurt van de voorzijde. Velen zijn Chinees, met onvoldoende Engels te volgen van het langdurige procedures; ze zoeken alleen nabijheid aan de kapitein. Zaterdag begint met een film vol met in-jokes over persoonlijkheden de Berkshire (Poaceae).
Vervolgens het hoogtepunt van het ritueel: journalisten, analisten en aandeelhouders brand vragen bij Warren Buffettand Charlie Munger, Vice-Voorzitter, vijf uur. Het uithoudingsvermogen van de heer Buffett, 85, en mijnheer Munger, 92, zou verbazingwekkend alsof zij van jongere mannen. Ze gaan in een eenvoudige, geestig gevatheid; Als de heer Buffett Panoramix, is de heer Munger sardonisch beknopt.
Het businessmodel is zo simpel als doeltreffend: een closed-end fonds, waarvan de aandelen slechts door te verkopen aan een andere investeerder, met een strategie op lange termijn kunnen worden ingewisseld en nl-bevrachtingscontract met de bedrijven geïnvesteerd in te sluiten. Wat is verrassend dat Berkshire's succes zo weinig imitatie geproduceerd. Waar andere conglomeraten gebruik maken van financiële Engineering en opleggen van "overdraagbare" managementvaardigheden, heer Buffett schuwt creatieve boekhouding en heeft geen illusies dat hij Precision Castparts beter dan de gevestigde exploitanten zal beheren. Zijn methode is het vinden van goed geleide bedrijven en geven ze meer vrijheid dan zij graag op openbare markten.
Nog is het closed-end fonds uit de mode; financiële adviseurs en toezichthouders liever het open model, met alle bijbehorende beperkingen op investeringen op lange termijn. In de EU, gesloten-einde voertuigen kunnen worden ingedeeld als complexe producten, zogenaamd gevaarlijk voor kleine aandeelhouders zoals degenen die naar de arena kudde te applaudisseren heer Buffett.
De controlemechanismen in de groep zijn strak, maar informeel. Uitwisselingen met analisten bij de Aandeelhoudersvergadering aantonen dat het kleine personeel op het hoofdkantoor in Omaha vertrouwd zijn is met wat in de operationele activiteiten gebeurt er. Heer Buffett, is echter te benadrukken van het ontbreken van formele rapportagelijnen en controlesystemen, centrale begrotingen en doelen en complexe stimuleringsregelingen. In een onthullende moment, werd hij gevraagd over het ontbreken van conventionele due diligence in zijn acquisitie proces; Berkshire had slechte acquisities, erkende hij, maar nooit een die vermeden door het soort informatie worden kunnen dat zorgvuldigheid mogelijk is gebleken.
Het dwingende ethos van het weekend van de aandeelhouder is die van een cultus, een ethos veroorzaakt door informaliteit maar ook cruciaal voor de doeltreffendheid van dat informaliteit. Berkshire's succes berust op het vertrouwen tussen de groep, haar werkmaatschappijen en haar beleggers. Het is een wereld behalve de notie van het bedrijf als nexus van contracten onder mensen die het wederzijds voordeel, op dit moment vinden te doen van de business naar-verbanden; een wereld los van de plaats waarnaar financiële innovatie heeft geleid.
Heer Buffett's bijzondere genie is niet dat hij een grote voorraad picker. Zijn genie ligt in de meedogenloze duidelijkheid van zijn waardering voor de aard van de activiteiten: concentreren op concurrentievoordeel, vinden van goed beheer, keuzevrijheid dat beheer met verantwoording alleen voor resultaten. En in zijn schepping van een businessmodel dat volgt op deze inzichten.