Gli orsi si riuniscono come la Cina affronta nuova minaccia di fuga di capitali
Naky
www.diecastingpartsupplier.com
2015-09-10 14:31:49
Il mese scorso, Dalian Wanda, una delle la maggior parte delle imprese orientati verso l'esterno in Cina, Ha acquistato l'organizzatore delle gare di triathlon Ironman da una società statunitense di private equity per $ 650m.
Nel frattempo, Anbang Assicurazioni, che ha aspirazioni simili, sembrava meno probabilità di successo nel suo corteggiamento delle autorità portoghesi nella speranza di acquistare i resti di un conglomerato finanziario a Lisbona - precisamente perché i cinesi già hanno acquistato tanti beni lì. Allo stesso tempo, Turisti cinesi continuano a inondare destinazioni come il Giappone, l'acquisto di beni di lusso, che sono sempre più a buon mercato come la Valuta cinese apprezza, Di vendere loro ritorno a casa per un bel profitto.
E 'difficile sapere che cosa rappresenta la diversificazione prudente e qual è la fuga di capitali da parte di gruppi cinesi e viaggiatori facoltosi. Ma per coloro che traccia deflussi di capitali dalla Cina, la distinzione non fa molto importa. Nei quattro trimestri fino alla fine del mese di giugno, tali deflussi hanno totalizzato più di $ 500 miliardi, secondo i dati di Citigroup. Cina riserve in valuta estera, una volta intorno $ 4TN, sono scesi a meno di $ 3.7tn e dovrebbe scendere ulteriormente a $ 3.3tn quest'anno.
Non molto tempo fa, il mondo sembrava inondato di dollari a buon mercato. Molti potrebbero essere ricondotti alle generose politiche monetarie della Federal Reserve. Ma sono anche venuti dal continente cinese come riciclato i loro guadagni in dollari dalle esportazioni. Capitale cinese scorreva in aziende in Africa, porti in Sri Lanka, società energetiche in Canada e il Ministero del Tesoro degli Stati Uniti.
Più di recente la Cina ha iniziato massicce iniziative costose tra cui l'infrastruttura di Asian Investment Bank, la Banca nuovo sviluppo, i suoi progetti Silk Route e una ricapitalizzazione delle due banche politica che aiutano a riciclare le sue riserve.
"Non è né il sell-off in azioni cinesi, né la debolezza nella valuta che conta di più", osserva George Saravelos, uno stratega di valuta presso la Deutsche Bank. "E 'ciò che sta accadendo per la Cina le riserve FX e ciò che questo significa per la liquidità globale. Azioni della Cina equivalgono a un svolgimento di QE o, in altre parole, di serraggio Quantitative. "
Tali preoccupazioni sono comprensibili. Si tratta di vere e proprie passività in valuta estera cinesi ora ammontano a circa $ 1TN, secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali. Permettendo di valuta estera presa a prestito dalle divisioni di Hong Kong di società cinesi, l'importo effettivo è fino a $ 1.5tn - il 15 per cento del prodotto interno lordo della Cina o 4O per cento del suo cambio, GaveKal società di servizi finanziari calcola. Inoltre, la combinazione di un deprezzamento valuta e approfondimento sgonfiaggio del paese significa l'onere di manutenzione che debito è diventato più oneroso.
Con le formule il Fondo Monetario Internazionale ha sviluppato, (che riflette una percentuale di debito, i flussi di portafoglio, le esportazioni e offerta di moneta) la Cina ha bisogno di almeno $ 2.6tn in riserve in valuta estera, anche se il calcolo non si assume alcuna controlli sui capitali. Nel frattempo, il signor Saravelos aggiunge, la Cina ha circa $ 2TN delle passività "non-sticky" compreso speculativi carry trade, il debito e gli afflussi di capitale, i depositi e prestiti da parte di stranieri che potrebbero essere una fonte di deflussi.
Una combinazione di futuro inasprimento della Fed, meno soldi ha bisogno di riciclaggio nelle mani dei produttori di petrolio e le conseguenze incerte le circostanze mutevoli Cina è sufficiente per trasformare la maggior parte dei tori in orsi spaventose.