Los osos se reúnen a medida que China se enfrenta a la nueva amenaza de la fuga de capitales
Naky
www.diecastingpartsupplier.com
2015-09-10 14:31:49
El mes pasado, Dalian Wanda, una de las la mayoría de las corporaciones hacia afuera en China, Compró el organizador de los triatlones Ironman de una firma de capital privado de Estados Unidos por $ 650 millones.
Mientras tanto, Anbang Seguros, que tiene aspiraciones similares, parecía menos probable que tenga éxito en su cortejo de las autoridades portuguesas, con la esperanza de comprar los restos de un conglomerado financiero en Lisboa - precisamente porque los chinos ya han comprado tantos activos allí. Al mismo tiempo, Turistas chinos seguir inundar destinos como Japón, la compra de artículos de lujo que son cada vez más barato como el Moneda china aprecia, Para venderlos de vuelta a casa para una pequeña ganancia.
Es difícil saber lo que representa la diversificación prudente y lo que es la fuga de capitales por parte de grupos chinos y viajeros ricos. Pero para aquellos que registra las salidas de capital de China, la distinción no importa mucho. En los cuatro trimestres a finales de junio, estas salidas han totalizado más de $ 500 mil millones, según datos de Citigroup. Las reservas de divisas de China, una vez alrededor de $ 4tn, se han reducido a menos de $ 3.7tn y se espera que siga bajando a $ 3,3bn de este año.
No hace mucho tiempo, el mundo parecía inundado de dólares baratos. Muchos podrían atribuirse a las políticas monetarias generosas de la Reserva Federal. Pero también llegaron desde el continente como el chino recicla sus ingresos en dólares de las exportaciones. Capital china fluyó en granjas en África, puertos en Sri Lanka, las empresas de energía en Canadá y los bonos del Tesoro de los EE.UU..
Más recientemente China comenzó iniciativas masivas y costosas como la Infraestructura de Asia Investment Bank, el Banco Nuevo Desarrollo, sus proyectos Ruta de la Seda y la recapitalización de los dos bancos de políticas que ayudan a reciclar sus reservas.
"No es ni la venta masiva de acciones chinas ni debilidad en la moneda que más importa", señala George Saravelos, estratega cambiario de Deutsche Bank. "Es lo que está sucediendo a las reservas de divisas de China y lo que esto significa para la liquidez global. Las acciones de China son equivalentes a un desenrollado de QE o, en otras palabras, apriete cuantitativa ".
Estas preocupaciones son comprensibles. Es cierto pasivos en divisas chinas ahora ascienden a unos US $ 1 billón, según el Banco de Pagos Internacionales. Teniendo en moneda extranjera prestada por las divisiones de Hong Kong de las empresas chinas, la cantidad real es tanto como $ 1,5bn - 15 por ciento del producto interno bruto de China o 4O por ciento de su tipo de cambio, la compañía de servicios financieros GaveKal calcula. Por otra parte, la combinación de una deflación depreciar la moneda y la profundización en el país significa la carga del servicio de la deuda se ha convertido en más oneroso.
Por las fórmulas del Fondo Monetario Internacional ha desarrollado, (lo que refleja un porcentaje de la deuda, los flujos de cartera, las exportaciones y la oferta de dinero) China necesita al menos $ 2,6bn en reservas de divisas, aunque el cálculo no asume los controles de capital. Mientras tanto, el señor Saravelos añade, China tiene alrededor de $ 2 billones de pasivos "no pegajosos" que incluye las operaciones especulativas de carry, la deuda y los flujos de capital, los depósitos de las y los préstamos de los extranjeros que podrían ser una fuente de salidas.
Una combinación de futuro endurecimiento de la Fed, menos dinero en la necesidad de reciclaje en las manos de los productores de petróleo y las consecuencias inciertas de las circunstancias cambiantes en China es suficiente para convertir la mayoría de los toros en osos temerosos.