Hong Kong e gli Stati Uniti scelgono strade diverse per gli ETF con leva finanziaria
Naky
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2016-08-25 18:05:45
Se si desidera comprendere l'affinità dell'Asia con i derivati, in particolare tra il suo esercito di "commercianti mom-and-pop", cercare "CBBC." Top of le liste di Internet, anche al di sopra CBeebies, la BBC canale televisivo per bambini amato dei genitori, Arriva piattaforme Hong Kong CBBC del calibro di Credit Suisse e HSBC.I derivati, tra cui i contratti callable toro-orso di Hong Kong mettono in evidenza il divario tra est e ovest, in termini di comportamento del mercato e di pensare. Il miglior esempio di questo è lo scambio leveraged fondi intermediati, che sono alla ricerca di uno spazio accanto boom del mercato CBBC della città.
L'Hong Kong Borsa ha recentemente introdotto il suo primo ETF leveraged, Davanti a Singapore e seguendo le orme di Seul, Tokyo e Taipei, dove il business è in piena espansione. A Tokyo, il Nikkei 225 Leveraged Index ETF, il più grande tale fondo in tutto il mondo, è cresciuto così grande a un certo punto l'anno scorso che ha sospeso gli investimenti per paura di inondando il mercato a termine attraverso il quale produce i suoi rendimenti.
Al contrario negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission ha intenzione di tagliare la leva finanziaria che i fondi in grado di offrire, nel tentativo di proteggere gli investitori al dettaglio. Nel mese di giugno, Oppenheimer & Co pagato $ 2,9 milioni in multe e la restituzione per la vendita di tali ETF complessi ai risparmiatori vulnerabili.Mentre gli Stati Uniti hanno permesso prima ETF a leva nel 2006 - tre anni prima di Seoul - che non hanno tolto nello stesso modo come in Asia. Essi rappresentano solo l'1 per cento del patrimonio del settore degli ETF Stati Uniti sotto la gestione e il 9 per cento del suo commercio. Nel frattempo A Seoul, fondi leveraged rappresentano il 14 per cento del mercato totale e la metà del fatturato, e di Tokyo, 7 per cento e 82 per cento rispettivamente. A Taipei, che ha permesso loro solo due anni fa, che rappresentano il 31 per cento delle attività ETF e il 76 per cento delle attività di trading.
Leveraged? ETF? Obiettivo? A? Rendimenti am-plificare delle attività sottostanti attraverso i derivati. Hong Kong di hanno come limite superiore di due volte la leva finanziaria, il che significa che se i guadagni dell'indice sottostante, diciamo, 5 per cento, un investitore ottiene il 10 per cento. La chiave è che i fondi sono sostanzialmente azzerati tutti i giorni. Questo significa che qualcuno che detiene l'ETF per cinque giorni durante il quale l'indice si arrampica su un cumulativo 5 per cento, non riceverà automaticamente il 10 per cento.
Essi sono anche abituati a sfruttare e il concetto di derivati. Oltre al pionieristico ETF leveraged in Asia, Seul è anche il più grande mercato del mondo per single-name stock option. Che dà tanto in tanto i suoi scommettitori di vendita al dettaglio il potere di spostare gli altri mercati - più di recente nel mese di gennaio, quando le scommesse tramite cosiddetti autocallables pesato sulle azioni europee, oltre a quelli di Hong Kong.
Brian Roberts, capo di ETF nella divisione sviluppo del mercato di Hong Kong Exchange, descrive l'interesse di Asia in derivati e leva finanziaria come tattico, non strategico, approccio. "Quando guardo gli investitori statunitensi li vedi di essere molto più strategico nel loro metodo di asset allocation e le loro decisioni di investimento", ha detto. "In Asia vediamo gli investitori di essere molto più tattico e molto meno con un mix di asset allocation strategica."
"Nella fase iniziale di [questi] prodotti negli Stati Uniti, non c'era molto attenzione per l'istruzione degli investitori?.?.?.? Abbiamo imparato da quella", dice Koo Sunghoon, amministratore delegato di Samsung Asset Management, che lanciato i primi a Hong Kong, sulla base degli indici Nikkei e KOSPI.
Il fatturato a Hong Kong finora è piccola, con molti investitori in attesa che le autorità di regolamentazione per consentire prodotti a base di Hong Kong indici -?? La Cina, in altre parole??. Eppure, come? A? Spettacoli di ricerca Goo-gle, il business globale dei derivati di vendita al dettaglio è in piena espansione. A partire da Mercoledì, "CBBC warrants" ha portato sulle piattaforme di Société Générale, Macquarie, BNP Paribas, JPMorgan e UBS - non nomi noti per curarsi con i mercati piccolo-tempo. Se mamma e pop abbracciano gli ETF a leva a Hong Kong o no, sembra che i mercati asiatici e statunitensi sono impostati per andare in direzioni diverse.