Hong Kong et des États-Unis choisissent des chemins différents pour les FNB à effet de levier
Naky
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2016-08-25 18:05:45
Si vous souhaitez comprendre l'affinité de l'Asie avec des dérivés, en particulier au sein de son armée de «commerçants maman-et-pop", recherchez "CBBC." Haut de la liste internet, même au-dessus CBeebies, la chaîne de télévision pour enfants BBC aimé des parents, Vient les plates-formes de Hong Kong CBBC des goûts de Credit Suisse et HSBC.Les produits dérivés, y compris les contrats appelables bull-ours de Hong Kong soulignent le fossé entre l'est et l'ouest en termes de comportement du marché et de la pensée. Le meilleur exemple de cela est des fonds négociés en bourse à effet de levier, qui sont à la recherche d'espace à côté marché CBBC en plein essor de la ville.
La Bourse de Hong Kong a récemment introduit son premier ETF à effet de levier, Devant Singapour et en suivant les traces de Séoul, Tokyo et Taipei, où l'activité est en plein essor. A Tokyo, l'indice Nikkei 225 Index ETF Leveraged, le plus grand tel fonds dans le monde, est devenu si grand à un moment donné l'année dernière qu'il a suspendu l'investissement par crainte d'inonder le marché à terme par l'intermédiaire duquel il produit ses déclarations.
En revanche, dans les États-Unis, la Securities and Exchange Commission envisage de réduire l'effet de levier que les fonds peuvent offrir dans un effort pour protéger les investisseurs de détail. En Juin, Oppenheimer & Co payé 2,9m $ en amendes et la restitution pour la vente de ces ETF complexes aux épargnants vulnérables.Alors que les États-Unis d'abord permis FNB à levier en 2006 - trois ans avant Séoul - ils ont pas décollé de la même manière qu'en Asie. Ils ne représentent que 1 pour cent des actifs de l'industrie de l'ETF US sous gestion et 9 pour cent de son commerce. Pendant ce temps à Séoul, les fonds à effet de levier représentent 14 pour cent du marché total et la moitié du chiffre d'affaires, et à Tokyo, 7 pour cent et 82 pour cent respectivement. A Taipei, ce qui ne leur a permis il y a deux ans, ils représentent 31 pour cent des actifs de l'ETF et 76 pour cent des activités de négociation.
Leveraged? ETF? But? À? Rendements am-PLIFY des actifs sous-jacents par le biais de produits dérivés. Hong Kong ce sont plafonnés à deux fois l'effet de levier, ce qui signifie que si les gains des indices sous-jacents, disons, 5 pour cent, un investisseur obtient 10 pour cent. La clé est que les fonds sont essentiellement remis à zéro tous les jours. Cela signifie que quelqu'un qui détient l'ETF pendant cinq jours sur lesquels l'indice grimpe à 5 pour cent cumulatif, ne recevra pas automatiquement de 10 pour cent.
Ils sont également habitués à tirer parti et le concept de dérivés. En plus de pionnier ETF à effet de levier en Asie, Séoul est également le plus grand marché du monde pour un seul nom de stock options. Cela donne à l'occasion de ses parieurs de détail le pouvoir de déplacer d'autres marchés - le plus récemment en Janvier, quand les paris via soi-disant autocallables pesé sur les actions européennes, ainsi que ceux de Hong Kong.
Brian Roberts, responsable des ETF dans la division de développement du marché de la Bourse de Hong Kong, décrit l'intérêt pour les produits dérivés et l'effet de levier de l'Asie en tant que tactique de ne pas stratégique, approche. "Quand je regarde les investisseurs basés aux États-Unis vous voyez eux étant beaucoup plus stratégique dans leur méthode d'allocation d'actifs et de leurs décisions d'investissement," at-il dit. "En Asie, nous voyons les investisseurs étant beaucoup plus tactique et beaucoup moins ayant une répartition de l'actif combinaison stratégique."
"Dans le stade précoce de [ces] produits aux États-Unis, il n'y avait pas beaucoup l'accent sur l'éducation des investisseurs?.?.?.? Nous avons appris de ça», dit Sunghoon Koo, directeur général de Samsung Asset Management, qui lancé les premiers à Hong Kong, sur la base des indices Nikkei et Kospi.
Le chiffre d'affaires à Hong Kong est donc loin petite avec de nombreux investisseurs attendent des régulateurs pour permettre aux produits à base de Hong Kong indices -? La Chine, dans d'autres mots?. Pourtant, en tant que? La recherche Goo gle-shows?, L'ensemble des affaires de produits dérivés de détail est en plein essor. À partir de mercredi, "bons CBBC" élevés les plates-formes de la Société Générale, Macquarie, BNP Paribas, JPMorgan et UBS - pas des noms connus pour déranger les marchés de petit-temps. Que maman et pop embrasser FNB spéculatifs à Hong Kong ou non, il semble que les marchés asiatiques et américains sont fixés pour aller dans des directions différentes.