Buffett-Modus, aber niemand kann die beliebte Anbetung folgen
Omaha, Nebraska: ein Wallfahrtsort, wo 35.000 Aktionäre von Berkshire Hathaway gekommen sind, zu huldigen. Dies ist ein globales Ereignis aber typisch amerikanisch. Am Freitag sind die Konglomerat-Produkte zum Verkauf; Siehe die Süßigkeiten und Früchte der Loom T-shirts sind die beliebtesten. Precision Castparts, der Hersteller von spezialisierten Komponenten für Flugzeugmotoren, setzt auf eine verwirrende Anzeige. A Modell Bahn stellt die
Burlington Northern Santa Fenetwork. Leider gibt es keine Rabatte auf NetJets, den Pay-pro-Flug private Luftfahrzeughalter. Am Abend, wir trinken Cocktails und Essen Junk Food in einem klebrigen Zelt neben einer Darstellung der teuren Schmuck (25 Prozent Rabatt für die Aktionäre von Berkshire).
Die wahrhaft frommen Warteschlange von 04:00 außerhalb der CenturyLink Arena, Sitze im vorderen Bereich zu sichern. Viele sind Chinesisch, mit wenig Englisch, die langwierigen Verfahren zu folgen; Sie suchen nur die Nähe zum Master. Samstag beginnt mit einem Film voller Witze über Persönlichkeiten in der Berkshire-Familie.
Dann das Ritual Höhepunkt: Journalisten, Analysten und Aktionären Feuer Fragen an Warren Buffettand Charlie Munger, stellvertretender Vorsitzender für fünf Stunden. Die Ausdauer der Herr Buffett, 85, und Herr Munger, 92, wäre erstaunlich, wenn sie jüngere Männer waren. Engagieren sich in einfache, witzige Schlagfertigkeit; Wenn Herr Buffett weitschweifig, ist Herr Munger Alfs prägnant.
Das Geschäftsmodell ist so einfach wie wirkungsvoll: ein geschlossener Fonds, deren Aktien können nur durch den Verkauf an einen anderen Investor, mit einer Strategie der langfristigen Verpflichtung eingelöst werden und de-abzuarbeiten mit finanzierenden Unternehmen schließen. Überraschend ist, dass Berkshire Erfolg so wenig Nachahmung produziert. Wo andere Konglomerate finanziellen Nutzen Engineering und "übertragbar" Managementfähigkeiten zu verhängen, Herr Buffett meidet kreative Buchführung und hat keine Illusionen, dass er besser als die etablierten Precision Castparts gelingen wird. Seine Methode ist es, gut geführte Unternehmen zu finden und Ihnen mehr Freiheit, als sie auf öffentlichen Märkten genießen würden.
Noch ist der geschlossene Fonds aus der Mode; Finanzberater und Regulierungsbehörden bevorzugen das offene Modell mit den damit einhergehenden Einschränkungen auf langfristige Investitionen. In der EU sind geschlossene Fahrzeuge als komplexe Produkte, angeblich für Kleinaktionäre wie gefährlich einzustufen, die Herde in die Arena, Herr Buffett zu applaudieren.
Die Kontrollmechanismen in der Gruppe sind eng, aber informell. Austausch mit Analysten an der Generalversammlung zeigen, dass die winzigen Mitarbeiter am Stammsitz in Omaha in das operative Geschäft Geschehnisse vertraut ist. Herr Buffett ist jedoch bemüht, fehlender formaler Berichtslinien und Kontrollsysteme, zentralen Budgets und Ziele und komplexe Anreizsysteme zu betonen. In einem aufschlussreichen Moment, er wurde gebeten, über das Fehlen einer herkömmlichen Due Diligence in seinem Akquisitionsprozess; Berkshire hatte schlechte Akquisitionen getätigt, er räumte ein, aber nie eine, die durch die Art der Informationen hätten vermieden werden können, dass due-Diligence vielleicht ergaben.
Das übergeordnete Ethos des Aktionärs-Wochenendes ist ein Kult, ein Ethos von Informalität aber auch entscheidend für die Wirksamkeit der die Informalität erzeugt. Berkshire Erfolg basiert auf dem Vertrauen zwischen der Gruppe, seine operativen Gesellschaften und ihre Investoren. Es ist eine Welt neben der Vorstellung des Unternehmens als Nexus von Verträgen unter den Menschen, die es für beide Seiten vorteilhaft, für den Augenblick zu tun Geschäft zu-sammen finden; eine Welt neben der Ort Finanzinnovationen, den uns geführt hat.
Herr Buffett besondere Genie ist nicht, dass er einen großen stock Picker. Seine Genialität liegt in der unerbittlichen Klarheit der seine Wertschätzung für die Natur des Geschäfts: Wettbewerbsvorteil im Fokus, gutes Management zu finden, geben diese Management-Freiheit mit Verantwortung nur für Ergebnisse. Und in seiner Schöpfung eines Geschäftsmodells folgt, dass diese Erkenntnisse.